数据报告|速冻企业加速扩张！安井PK三全，谁更有优势？

餐饮小店追求性价比与产品口味多样化。餐饮小店分布在社区与商区周围，品质化轻餐饮模式迎合大众需求(出餐快、客单价低、投资小)，通过在店就餐、外带、外卖多种方式及更多产品品类提供服务。

连锁餐企强调品质与规模。连锁餐企注重品牌效应，追求顾客用餐体验、提升品质。同时面对大规模用餐需求，需要稳定可靠、颇具规模的食材供应商，以及快速响应、压缩上菜等待时间提升翻台率需求。

餐饮供应链加快上游食材加工产业发展。最初以家庭消费为先导催生上游食材加工产业兴起，而在租金成本、人工成本上升及下游连锁餐饮及小吃快餐等餐饮小店加速发展下，餐饮供应链加快带动上游食材工业走向成熟。

餐饮需求加速上游规模化发展。2B餐饮需求巨大，中式餐饮头部企业：以火锅等为代表的餐饮企业呈现标准化、规模化趋势，带动上游规模采集需求，加速上游产业化、规模化；长尾小B餐企或门店：外卖需求增长、人力成本攀升、优化流程提升响应速度和服务效率等大幅拉动面点主食、快餐等半成品需求。

上游企业追求规模效应与成本最优。餐饮产业链上下游发展逻辑不同。下游餐饮：消费升级、空间巨大但集中度低。上游食材：下游议价能力更强、原材料成本刚性，更依赖规模效应和费用控制实现成本最小化，先发优势有望提升集中度。

中国餐饮行业总体规模保持较快增长。我国社会消费规模巨大，随着中国经济发展以及人均可支配收入的增加口，社会消费品零售总额近十年来高速增长。社会消费品零售餐饮市场广阔，自2013年以来餐饮收入保持10%左右的增速，行业规模稳定扩张。

餐饮行业主要市场中式餐饮占比约80%。国内中式餐饮为主：中国餐饮服务市场可划分为三部分：中式餐饮、西式餐饮及其他餐饮，其中中式餐饮占比最大(2017年约80.5%, 2018年约80%)，2018年收入3.5万亿元，2013-2018年复合年增长率9.8%。火锅增速高于其他中式餐饮：目前餐饮行业呈现规模化趋势，火锅作为高标准化餐饮具有较好的发展潜力，2013-2018年复合增速为11.3%，扩张速度明显高于加工工艺相对复杂的其他中式餐饮。

餐饮行业格局：中式餐饮龙头正在崛起。中国餐饮市业态可划分为正餐、火锅、快餐小吃、团餐、休闲餐饮五类，不同品类间经营模式、产品卖点、发展策略等差异化明显。连锁餐饮龙头以西式快餐、火锅为主：连锁餐饮龙头企业TOP 5为肯德基、麦当劳、星巴克、必胜客及德克士，市场占比分别为11.0%、5.2%、4.4%、3.2%、2.5%；海底捞位居第六，占比2.2%，新餐饮品牌一·点点、喜茶等市场渗透较快；整体本土品牌市场占有率仍偏低，火锅市占率较好。

餐饮规模化发展，中上游规模化采购程度提高。餐饮下游企业通过与供应商合作规模化地采购食材。以海底捞为例，其主要采购火锅底料、食材及装修项目。五大供应商的采购占比逐年增加。

从生产特点看餐饮行业产业链，下游口味多样化，上游更易标准化。菜肴口味难以标准化，由于我国地域辽阔，各地人民口味偏好不同，口味单一的加工菜肴难以吸引顾客。下游企业在品牌溢价的加持下，盈利能力比上游企业强，但难以满足不同口味偏好人群的需求。

餐饮产业链上游更易标准化，食材供应商在生产环节进行食材初加工，产出半成品或者速冻菜品，配送至下游餐厅。食材、调味品和半成品的生产逐渐标准化，投资相对集中在产前环节、采购与流通环节以及生产环节。

2019年速冻市场规模近1500亿元。中国速冻食品市场规模巨大：中国速冻食品市场规模从2013年的828亿元上升至2017年的1235亿元，年复合增长率10.5%。未来，速冻面米制品、速冻火锅料制品市场规模将维持稳定增长，促进速冻食品行业整体市场规模持续增长，2019年速冻食品规模将达1467亿元。

速冻行业格局：2C端CR3达到31%，2B端或更加分散。速冻行业2C端CR3达到31%：三全食品2018年巩固了行业领先地位，占到市场销售额的15%份额；思念食品、通用磨坊旗下品牌湾仔码头均占8%，福建安井近年来凭借其特色的速冻火锅料制品在速冻食品行业稳步增长，2018年占据市场3%份额。2B端尤其长尾小B客户分布分散，更多是区域性的作坊企业覆盖，行业整合在即，集中度有望提升。